2021年12月20日晚19点30分，厦大“远大”金融法论坛（总第73期）之《资本市场的功能、力量和个人感悟》讲座在线上举行。“远大”金融法论坛是银河集团186net金融法研究中心与福建远大联盟律师事务所学科共建项目，至今已举办73期。本次讲座作为“远大”金融法2021年度的“收官之战”，反响热烈，与会听众八十余人，主要包括金融法中心的在校师生以及一部分已毕业的硕博同学。讲座由银河集团186net刘志云教授主持，并邀请郑文才博士作为主讲嘉宾。
郑文才，法学博士，深交所博士后，现为华泰联合证券投资银行业务线执行总经理。郑博士在深交所工作8年，曾任深交所上市推广部华南区域主任，中国证监会系统公职律师，深圳仲裁委仲裁员，深交所公司债券上市预审核、深交所资产证券化挂牌工作委员，先后任职于深交所综合研究所（博士后工作站）、固定收益部、国际部、上市推广部，曾借调中国证监会公司债券监管部，参与中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》等部门规章的起草和修改工作。获“深圳市高层次专业人才”、“福田英才”、“深交所2020年度最佳讲师”等荣誉称号。
其个人公众号“股债稻草人”及“公司债券的有趣问答”、“资产证券化的有趣问答”系列具有较大的市场影响力，合辑后发行个人畅销书专著《趣解债市江湖》，中信出版社2020年（注：该书首笔版税已捐给几位孤儿作为资助）；另有个人专著《我国银行业反垄断法律问题研究》，法律出版社2016年出版。
精彩演讲
在刘志云教授介绍本次的主讲嘉宾郑文才博士，并特别感谢了郑文才博士对金融法研究中心学习活动的大力支持后，讲座正式开始。
郑文才博士为本场讲座进行了大量前期准备，内容扎实、覆盖面广，结合行业的发展现状和实务经验，主要从三个方面同大家进行了分享：注册制下资本市场的整体环境分析，企业上市与否的选择和上市过程中核心关键问题解析，个人关于资本市场的感悟。
第一部分是关于注册制下资本市场的发展情况，由A股上市整体环境分析、A股上市板块说开去。经过三十年的发展，我国已成为全球第二大股票市场，在一系列政策的推动下，我国资本市场正在发生深刻的结构性变化。体量方面，由A股上市公司数量增长情况可以看出，近十余年来，A股资本市场正处于快速发展的阶段，2021年已新增500多家上市公司，北交所成立，明年上市公司数量也将会继续上涨。发展历程方面，通过梳理A股市场发展的31年历程及关键时点可以看出，A股市场在改革红利的持续释放下发展迅速，未来对于个人均蕴藏着很大的机会。二级市场方面，A股上市公司数量已有4700多家，机构关注分化明显，酒香也怕巷子深，小市值公司应更多积极主动多接触机构、分析师等，在投资者关系方面多花一些精力。政策前瞻方面，A股市场积极鼓励优质企业在国内上市；科创板、创业板注册制对A股制度环境带来较大的变革，资本市场服务实体经济力度越来越大，注册制也在不断优化，我们也期待接下来的主板注册制。另外，现场检查、现场督导的规定和措施也有利于进一步提升A股的健康程度，进一步提高上市公司质量。A股上市板块的对比方面，通过从申报标准、审核态势、已受理企业行业及区域分布、已受理企业规模等维度对科创板、创业板和北交所进行分析，总结共性和规律，为上市板块的选择提供参考。
第二部分是关于企业上市与否的选择和上市过程中可能面临的问题。需要明确的基础性的问题是：选择上市只是公司发展的一种可能，上市与否均各有优劣，这是企业多方权衡后的审慎选择，受制于诸多条件，不可书生气，要客观和理性。上市是一个“得失并存”的过程，是一个“痛苦转型、逐步寻找、建构新的盈利模式”的过程。但从另一角度，一个企业所处的行业（赛道），企业自身整体情况（赛车），以及企业董事长等重要核心人物的能力和品性(赛车手)，对该企业能否成为上市企业有重要影响。那么，什么样的企业适合上市呢？最基本的要求是“历史清晰、现在规范、未来美好”，可进一步细化为其所处的行业环境良好、企业规模达到上市标准、企业运行规范、在行业内有竞争力等。企业上市过程中可能面临的问题来自方方面面，需要应对的可能有合规意识的强化（管理层要有敬畏）、注意公司的独立性、提升公司运行的规范程度（个人账户往来、现金结算问题、资金拆借及占用等）、关注同业竞争和关联交易、注重专利与核心技术的保护、处理同政府和股东的关系、选择合适的中介机构等。
第三部分是郑博士个人在资本市场的感悟。前瞻性的视角、尝试的勇气、务实的精神和职业发展中的自我管理等，这些都是助力资本市场从业人员实现成长的重要元素。从人生突破的角度看，“改变自己最快的方法，就是去做你害怕的事”。当然，前提是合法合规，才能走得长远。
互动环节
郑博士深入浅出、滔滔不绝，同学们受益匪浅、意犹未尽，提问和互动环节中，与会同学积极发言，气氛热烈。
2011级经济法博士杨春娇同学提出了两个问题，一是结合当下热点问题请郑博士分析企业舆情管理在具体案例中的操作。郑博士表示在股市舆情复杂、消息真假难辨的背景下，尤其要把握住危机公关的根基，即以事实说话。二是结合疫情和元宇宙概念的推广等背景，该如何把握未来资本市场的走向。郑博士认为资本市场瞬息万变，新生事物都潜力无穷，不断迭代自己的认知，用越准确的认知指导人生，也让认知适当变现，让人生更幸福。
2021级法律硕士吴兴国同学提问关于在注册制的推进下，退市机制的市场机会如何。郑博士认为退市机制是注册制完善过程的应有组成部分，可关注在代表人诉讼、并购重组等方面的业务需求。
2017级硕士李素素同学和金融法中心王海霞同学则从择业角度提出了自己的困惑，郑博士结合自身经历进行了分享。
圆满落幕
郑博士以夯实的数据、风趣的语言为同学们带来一场学术盛宴，也标志着2021年“远大”金融法讲座活动圆满收官。最后，刘志云教授再次向郑文才博士表达了谢意，并鼓励大家在活动之余也积极地互相交流，讨论学习。
图/文 张丽雯